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半导体行业:稳懋产能吃紧 陆厂有望接棒

发布时间:2019-09-24 00:56    来源媒体:和讯

台湾化合物半导体代工龙头稳懋总经理陈国桦9月16日表示:公司目前产能已满载,预计第4季度进机台扩产,明年将新增5000片产能,总产能将自3.6万片扩增至4.1万片,扩产幅度约14%。

一、化合半导体市场需求持续旺盛

GaAs化合物半导体的电子迁移率较Si快速,具有抗干扰、低噪声与耐高电压,比硅基产品更适合做高功率射频器件,5G时代射频元件被GaAs取代成为主流。5G建设相关的毫米波、大规模阵列天线技术及小型基站需要用到大量RF(射频元件),其中大量运用到砷化镓制程,随着5G建设大规模进行,砷化镓器件市场需求旺盛,订单充足。

据Technavio资料统计,2018年全球砷化镓晶圆市场规模达到9.4亿美元,2019年约10.49亿美元,2021年市场预计达到12.69亿美元,连续四年保持快速增长状态。

二、国内厂商有望享受订单外溢效应

化合物半导体在结构、成分、缺陷等方面难于硅晶圆制造,目前全球仅台湾稳懋、宏捷科、寰宇、Qorvo等少数企业能提供较大规模的代工服务,5G订单超预期使得稳懋产能偏紧。Strategy Analytics数据显示,在全球GaAs晶圆代工领域,以稳懋71%份额独占鳌头。此番龙头厂商产能满载,国内从业者亦有望享受订单外溢红利。在国内GaAs代工领域,主要玩家有三安光电(600703,股吧)、海特高新(002023,股吧)等少数企业,其中三安光电作为国产化合物半导体领域的排头兵,业已建成国内首条6英寸砷化镓、氮化镓外延芯片产线并投入量产。

三、国产替代加速进行

在华为及其子公司被美国政府列入“实体名单”之后,华为正积极重塑其供应链结构,在各关键领域寻找及扶持国产厂商。化合物射频器件属于通信领域核心器件,因此在海外产能吃紧和华为转单的双重背景下,国产化合物制造厂商有望迎来多重利好。

四、投资建议

我们认为:随着5G商用进一步深化,化合物半导体器件的需求将被进一步激发;在半导体产业转移和关键技术自主可控的时代主旋律下,国产厂商有望迎来良好契机。具体标的方面,建议重点关注三安光电、海特高新。

? 风险提示。5G建设进度不及预期;国产厂商研发进度不及预期等。

(责任编辑:王治强 HF013)

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